LONDRES E NOVA YORK — O mercado de ofertas públicas iniciais (IPOs) nos Estados Unidos perdeu ritmo nas últimas semanas, com a demanda dos investidores enfraquecida e o aumento das preocupações sobre avaliações consideradas elevadas. Empresas de diferentes setores adiaram ou suspenderam planos de listagem, contrariando a expectativa de um trimestre forte para novas estreias em Bolsa.
Entre os planos interrompidos estão os da Oura, da Holtec, da SB Energy e da EG Group, que opera postos de combustíveis sob a marca Cumberland Farms. A Bamboo Insurance também adiou sua oferta no mês passado.
Anthropic e OpenAI concentram a atenção
O ambiente foi afetado ainda pelo adiamento de duas ofertas aguardadas. A Anthropic deverá chegar à Bolsa em meados de novembro, depois das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos. Seus investidores esperam uma avaliação superior a US$ 2 trilhões. A rival OpenAI postergou o IPO para o próximo ano.
“Neste momento, ninguém se importa com nada que não seja a Anthropic”, afirmou o chefe da área de mercado de capitais acionários de uma grande gestora de ativos dos Estados Unidos. De acordo com ele, os investidores não demonstram o mesmo interesse pelas demais empresas.
Os bancos de investimento tiveram um ano de forte atividade, impulsionado em grande parte pelo IPO da SpaceX, que captou US$ 86 bilhões em junho, e pelas emissões de dívida de grupos de tecnologia do Vale do Silício para financiar gastos com data centers. Nas últimas semanas, porém, o mercado perdeu força diante das dúvidas sobre uma possível retração no setor de inteligência artificial e da oposição pública aos data centers.
A SB Energy, apoiada pelo SoftBank, buscava uma avaliação de cerca de US$ 50 bilhões, embora ainda não tenha colocado nenhuma instalação em operação. As ações de empresas de tecnologia que estrearam na Bolsa neste ano acumulam queda média de cerca de 23% desde o primeiro dia de negociação, segundo a BCA Research.
Um investidor de um banco britânico disse que os participantes do mercado passaram a analisar essas operações com mais rigor. Ele afirmou que muitas ações sobem na estreia e depois perdem valor, em movimentos associados à demanda especulativa.
Energia, hotelaria e varejo
A EG Group esperava captar cerca de US$ 1 bilhão em uma listagem em Nova York, com avaliação de US$ 9 bilhões. Os planos foram adiados para 2027, enquanto a empresa recebeu manifestações preliminares de interesse de possíveis compradores, entre eles a Stonepeak. Uma pessoa próxima à companhia relacionou a decisão à volatilidade dos preços da energia provocada pela guerra no Irã.
A oscilação dos preços do petróleo e uma onda global de vendas de títulos públicos também aumentaram a cautela dos investidores. Esse cenário pode afetar os planos da Ennismore, empresa de hotéis-boutique apoiada pela Accor, para uma abertura de capital em Nova York ainda neste ano. Não havia decisão definitiva sobre o adiamento.
A Hotel Investment Partners discutia uma listagem na Espanha que poderia avaliar a empresa em mais de 6 bilhões de euros. Os planos também poderiam mudar devido à incerteza do mercado. Accor, Ennismore, Blackstone e HIP não quiseram comentar.
Na Ásia, a AS Watson adiou para o próximo ano uma listagem dupla em Londres e Hong Kong, avaliada em US$ 30 bilhões. A companhia planejava captar cerca de US$ 2 bilhões, permitindo à Temasek vender sua participação. A operação aguardava a aprovação da autoridade de segurança cibernética da China, após a empresa obter o aval do órgão regulador do mercado de valores mobiliários do país.
No Reino Unido, a Waterstones e a Loveholidays também adiaram suas listagens. Um banqueiro afirmou que todos os nomes previstos para 2026 estavam sendo transferidos para 2027. A Dangote Cement era o único outro grande IPO previsto em Londres neste ano.
