A cadeia de suprimentos aeroespacial registrou 154 fusões e aquisições anunciadas publicamente até agosto, segundo dados da Janes Capital Partners. O resultado se aproxima do recorde anual de 159 transações, alcançado em 2019, e reflete a maior previsibilidade sobre a produção de aviões da Boeing e da Airbus.
Os acordos somaram US$ 14 bilhões (R$ 71,47 bilhões), sem incluir a compra da Consolidated Precision Products pela GE Aerospace, anunciada em setembro. No ano passado, foram 157 negócios, com valor total de US$ 37,5 bilhões (R$ 191,25 bilhões).
A procura se concentra em empresas com profissionais especializados, processos de fabricação específicos e capacidade disponível para acompanhar a expansão da produção de aeronaves. Os grandes fabricantes também buscam assegurar componentes considerados essenciais para suas operações.
A GE Aerospace anunciou a aquisição da Consolidated Precision Products por US$ 12 bilhões (R$ 61,08 bilhões). A empresa fornece peças fundidas. Em maio, a Parker Hannifin acertou a compra da divisão aeroespacial da Circor, que produz sistemas de atuação e trens de pouso, por US$ 2,6 bilhões (R$ 13,26 bilhões). A vendedora é a empresa de private equity KKR.
Produção orienta decisões
A Boeing entregou 600 aviões no ano passado, o maior número desde 2018, e trabalha para superar essa marca este ano. A fabricante estabilizou a produção do 737 MAX e ampliou o ritmo, o que deu aos fornecedores mais clareza sobre a demanda futura.
As entregas de aviões de passageiros da Boeing passaram de 806 em 2018 para 157 em 2020. Depois, chegaram a 528 em 2023, mas recuaram para 348 no ano seguinte em razão de problemas de qualidade na produção.
A Airbus, que também reduziu a produção durante a pandemia, estabeleceu como meta entregar 870 aeronaves este ano. O número supera o recorde anterior à pandemia, de 863 aeronaves em 2019.
Para Anita Antenucci, fundadora do banco de investimentos 3Wire Partners, a expansão da produção e a evolução das transações tendem a seguir ritmos semelhantes. A estabilização das taxas de produção permite aos compradores estimar com mais segurança o desempenho futuro das empresas avaliadas.
O mercado também passou a receber mais potenciais vendedores. Empresas de private equity mantiveram participações por mais tempo do que o habitual porque as oscilações da produção e os estoques elevados dificultaram a avaliação dos negócios. Stephen Perry, diretor-gerente da Janes Capital, afirmou que antes não era possível estimar as receitas das empresas.
A disputa por fornecedores menores aumentou, sobretudo com o interesse maior de empresas de private equity. Susan Kasa, proprietária da Boulevard Machine, oficina mecânica nos arredores de Springfield, em Massachusetts, afirmou receber duas a três ligações por dia de possíveis compradores. A empresa é considerada atraente também por contar com uma força de trabalho qualificada, em um setor que enfrenta escassez de mão de obra.
Em 2020, foram 82 transações, avaliadas em US$ 3,3 bilhões (R$ 16,8 bilhões). Em 2015, o setor registrou seu maior valor anual: US$ 59,4 bilhões (R$ 302,88 bilhões) em 106 negócios. Em 2019, o total foi de US$ 21,3 bilhões (R$ 108,63 bilhões) em 159 transações.
