A Braskem pode não receber uma contraproposta de parte dos credores em sua negociação de dívida, diante da distância entre as exigências dos investidores e a disposição dos acionistas. A possibilidade de recuperação judicial voltou a ser discutida nas tratativas, conforme pessoas a par do assunto.
A Petrobras, que tem participado cada vez mais das conversas, pretende evitar esse desfecho, mas ainda não teria aceitado oferecer o compromisso de capital exigido pelos credores. A companhia e o IG4 Capital Group, controladores da Braskem, também reduziram a intensidade da linguagem usada para tratar de um eventual aporte.
Estrutura da proposta
A versão mais recente do plano foi apresentada no final de agosto e prevê cerca de US$ 2 bilhões (R$ 10,28 bilhões) em novos recursos fornecidos pelos credores. Desse total, aproximadamente US$ 1,25 bilhão (R$ 7,71 bilhões) seria usado em um leilão para recompra de títulos por até 50% do valor de face. Os US$ 750 milhões (R$ 3,86 bilhões) restantes seriam destinados ao capital de giro.
Nas discussões iniciais, não havia previsão de desconto sobre a dívida. Agora, os credores querem que os acionistas assumam uma obrigação de aporte que possa ser executada. Alguns afirmam que não haverá acordo sem esse compromisso.
A dívida em negociação soma US$ 11 bilhões (R$ 56,53 bilhões). O prazo para um entendimento sobre os termos básicos termina em 9 de outubro. A Braskem terá até o final de novembro para apresentar um plano definitivo apoiado por mais da metade dos credores e evitar a recuperação judicial.
Situação financeira
A empresa entrou com uma medida cautelar em junho para ganhar tempo e buscar adesões suficientes a um processo extrajudicial. Em agosto, passou a reestruturar suas obrigações depois de atrasar pagamentos. Cerca de US$ 7 bilhões do valor incluído no processo são devidos a detentores de títulos globais.
O plano previa a entrada de capital acionário depois de um período de alívio, durante o qual a empresa reorganizaria suas operações e atenderia às necessidades de capital e liquidez. Uma das alternativas seria uma oferta pública de ações sem direito a voto.
Os títulos da Braskem em dólares com vencimento em 2030 chegaram a render cerca de 26%. A companhia também enfrentou redução de caixa após um desastre ambiental em uma mina de sal e um período prolongado de preços baixos no setor petroquímico. Tentativas da Novonor, ex-Odebrecht, de vender sua participação de controle não avançaram.
O IG4 e a Braskem não comentaram. A Petrobras não respondeu imediatamente ao pedido de comentário.
